橡胶期价“再下一城” 跌幅较大

橡胶主力合约在4月6日再次出现下跌，夜盘跌幅较大，一直徘徊在11600附近，相比起上个交易日11800后，橡胶期价可谓“再下一城”。

上游方面，近期港口货源持续到港，而终端采购多数随用随采，青岛地区天然橡胶保税库存和一般贸易库存量继续增加，短期累库趋势预计延续。未来库存也将出现持续增长的态势，截至2023年3月31日，上期所天然橡胶库存196685吨，仓单187590吨。20号胶库存42426吨，仓单36883吨。上游割胶作业在我国海南以及云南部分地区已经开始，随着开割面积扩大，国内库存也持续增加的同时，现货价格或会迎来一波比较明显的波动，因为就目前需求端而言，也不容乐观；国内天然橡胶市场需求表现稳淡，伴随胶价自低位小幅反弹，但下游采购欠佳，市场整体交投气氛不温不火，工厂维持刚需采购。

上游压力持续增加，原料季节性加剧已成定局，目前应该多关注的是需求端的变化，以及国内终端消费的刺激政策。上月初，工信部、商务部、发改委、财政部等密集发声，从税收优惠、开展汽车下乡、完善配套设施、扩大二手车流通等多方面对今年拉动汽车消费的政策措施进行部署。地方上促进汽车消费的举措也密集落地，但截至3月，终端消费数据并不乐观。

3月我国经销商库存预警指数为62.4%，同比微降1.2%，1月和2月我国进口车库存绝对量减少7000辆。因消费者通常买涨不买跌，所以3月订单和成交量未出现明显增加。与此同时，3月份全球制造业采购经理指数较上月下降0.8个百分点，为49.1%。一季度全球制造业采购经理指数均值为49.4%，全球经济复苏动能依然不足。

未来终端消费刺激力度依然有待提高，对于橡胶价格提升上来说也有推动作用，尤其是现货价格的提振。
来源：天然橡胶网